盛路通信(002446):国内领先的通信天线制造商
我们预计公司年每股收益为0.54元、0.67元和0.82元，对应10年合理市盈率在30倍左右，建议询价区间为15..28元。 主要依据：1、公司是国内较早从事通信天线专业制造企业之一，主导产品为通信基站天线、高性能微波通信天线、室内终端天线等。公司是国内规模最大，技术最先进的(民用通信)天线和微波(通信天线)设备制造商之一。报告期内，公司在中国通信天线制造领域一直处于领先地位。 2、08年公司室外基站天线、高性能微波通信天线、终端天线的产销量、市场占有率均居国内同行业(中资企业)领先地位。09年公司生产各类通信天线1,244.83万副，销售各类通信天线1,177.48万副。公司高性能微波通信天线的研发和生产技术达到国际先进水平，基站天线和微波天线相对于终端类天线，其附加值和技术含量相对较高。公司已成为国内通信天线行业的中高端产品领域的领先者，产品覆盖基站天线、微波天线、终端天线等多个领域。 3、随着我国移动通信络建设和通信业务的迅猛发展，人们对络信息传输的服务质量要求也越来越高，特别是3G时代，通信业务大量增加，对通信质量也提出了更高要求，国内通信行业的发展促进了对于基站络覆盖类天线的巨大市场需求。与此同时，中国也逐渐成为世界上重要的通信设备和器件制造基地，国际通信设备制造商也陆续到中国采购相关设备，形成了巨大的国际市场需求，这些需求为我国基站天线的未来发展提供了广阔的市场空间。 4、08年中国移动开始采购微波设备，微波天线市场呈现出大幅增长的发展势头，新一轮以经济型、部署灵活以及短站点间距为特征的络部署将进一步扩大微波天线在我国的应用范围，形成快速增长的国内市场需求。在国际市场上，微波传输在土地私有化国家是唯一经济型选择，世界范围内的微波传输新建和修复、维护业务也为我国微波天线制造商拓宽了市场空间。